RAEX опубликовал рэнкинги 100 крупнейших оценочных компаний и групп за 2018 год

29.08.2019

Рейтинговое агентство RAEX подготовило очередной, 15-й по счёту, ежегодный выпуск рэнкингов крупнейших оценочных компаний России по объёму выручки за 2018 год.

Совокупный объём доходов участников рэнкинга увеличился в 2018 году по сопоставимым данным на 6% и составил 5,7 млрд рублей. Такие показатели свидетельствуют о застое на рынке — прирост лишь немного перекрыл официальную инфляцию (5,3% за 2018 год, Росстат).

«Традиционно наибольшее количество отчётов у крупнейших оценочных организаций приходится на сегмент недвижимого имущества. В этом секторе, по данным участников рэнкинга, в 2018 году было составлено более 108,6 тыс. отчетов, а суммарная выручка увеличилась на 6% и составила 2,1 млрд рублей. Положительного результата удалось достичь благодаря продолжающейся переоценке результатов кадастровой оценки и её оспариванию в целях оптимизации налогов, росту ипотечного кредитования и сделок с недвижимостью, а также при реализации непрофильных и проблемных активов», — говорит Вартан Ханферян, аналитик международной группы RAEX.

Умеренный рост (+5% за год) продемонстрировал сектор оценки транспорта и оборудования, выручка участников рэнкинга здесь составила 416 млн рублей. Невысокие темпы в 2018 году были характерны и для оценки бизнеса и ценных бумаг: за год суммарные доходы участников рэнкинга увеличились на 2% и составили 1,41 млрд рублей. Наиболее динамично в 2018 году росли доходы от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности — темп роста составил 18%, а объем дохода 188,5 млн рублей. Законодательство и финансовый сектор продолжают стимулировать субъектов экономики активнее использовать объекты нематериальных активов, внедряя их в оборот.

Стоит отметить, что в нынешнем рэнкинге впервые за всю историю его подготовки приняла участие компания «Эрнст энд Янг оценка и консультационные услуги» (входит в международную аудиторскую сеть EY), предоставившая RAEX данные о выручке от оценочной деятельности и занявшая первое место в рэнкинге. В суммарном объёме доходов участников списка её доля составляет внушительные 17%. Второе и третье места заняли «Центр независимой экспертизы собственности» и «ЕВРОЭКСПЕРТ».

Лидерами рэнкинга среди оценочных групп стали группа SRG, группа компаний ЦНЭС, и группа компаний «ФинЭкспертиза».

Нынешний выпуск рэнкингов оценочных компаний и групп подготовлен агентством RAEX (РАЭКС-Аналитика) с использованием обновлённых методологических подходов. Рейтинг крупнейших оценочных компаний содержит два списка по итогам 2018 года: первый — крупнейшие оценочные организации (каждый участник представлен одним юридическим лицом) и второй – крупнейшие оценочные группы (зависимые лица, либо аудиторские сети, включенные в перечень Forum of Firms). Одно из главных условий включения в рэнкинги – предоставление подтверждающих документов, соответствие информации реестрам СРОО и данным систем проверки контрагентов (СПАРК-Интерфакс, Rusprofile и т.д.).

Рэнкинги оценочных компаний России

Оценивающий взгляд

Рынок оценки в нашей стране продолжает стагнировать — об этом говорят результаты ежегодного рэнкинга оценочных компаний России, составленного рейтинговым агентством RAEX (РАЭКС-Аналитика) по итогам 2018 года. Застарелая проблема демпинга так и не разрешена. На плаву игроков рынка поддерживают оценка недвижимости и бизнеса, а перспективы развития связывают с набирающей оборот оценкой интеллектуальной собственности и оспариванием кадастровой оценки.

Вартан Ханферян

Нынешний, 15-й на счёту для команды агентства RAEX (РАЭКС-Аналитика), рэнкинг крупнейших оценочных компаний был построен на обновленных методологических подходах (см. методику и архив рэнкингов с 2004 года). Принципы скорректированы по итогам открытых экспертных обсуждений, организованных агентством RAEX в январе 2019 года, при непосредственном участии руководителей крупнейших оценочных организаций и крупнейших саморегулируемых организаций оценщиков (СРОО). Среди ключевых изменений — анализ предоставляемой участниками официальной информации путем дополнительной сверки сведений о выручке в системах анализа контрагентов, а также сверки данных о численности оценщиков, работающих в компаниях, по реестрам и предоставляемым справкам СРОО. «Цель новой методики — повышение достоверности информации для заказчиков оценочных услуг, оценочных компаний и оценщиков. Мы всецело поддержали инициативы представителей крупнейших компаний и СРО для ужесточения условий участия и методики и как всегда готовы  и дальше совершенствовать линейку рэнкингов оценочных компаний», — говорит Дмитрий Гришанков, генеральный директор RAEX (РАЭКС-Аналитика).

Работы больше, денег меньше

Суммарная выручка крупнейших российских оценочных организаций — участниц нынешнего рэнкинга, составила по итогам 2018 года 5,7 млрд рублей, увеличившись за год на 6%. С поправкой на инфляцию (5,3% в 2018 году по данным Росстата) сектор оценочных услуг второй год подряд близок к упадку: по итогам 2017 года совокупная выручка за год увеличилась на 2,4% при инфляции в 2,5%.

Общее количество отчётов об оценке у участников рэнкинга в 2018 году составило 137,8 тысяч, увеличившись, по сопоставимым данным, на 8%. Похожая картина наблюдалась и в прошлом рэнкинге — по итогам 2017 года прирост суммарного числа отчётов составил 10%. Эта статистика свидетельствует о том, что объёмы выполненной работы у оценщиков растут быстрее, чем её оплата. Попросту говоря, стоимость их услуг падает. Поэтому неудивительно, что далеко не все участники нынешнего списка завершили год с плюсом — чуть более чем у трети из них наблюдается падение доходов. Такие неутешительные результаты характерны не только для аутсайдеров списка, но и для его лидеров: в первой двадцатке рэнкинга рост доходов продемонстрировала лишь половина игроков.

Среди факторов, продолжающих давить на рынок оценки — неистребимый ценовой демпинг в услугах оценщиков, порождаемый конкуренцией. К причинам стагнации можно отнести и внутренние преобразования отрасли. Так, время и усилия у оценщиков отнимает необходимость сдавать квалификационные экзамены в связи с законодательной нормой, введённой в 2016 году. Основная часть экзаменов для получения трёх (или любой из них) квалификаций, — по оценке бизнеса, недвижимого и движимого имущества, — пришлась на 2018 год. Суммарно в течение прошлого года оценщиками было получено 14 472 квалификаций против 1 858 в течение 5 месяцев 2017 года и 1 022 квалификации в течение первых шести месяцев 2019 года (по данным реестра квалификационных аттестатов на 26.06.2019).

«Регулятор преследовал благую цель, вводя квалификационные экзамены. Это должен был быть фильтр для входа в профессию, который очистил бы рынок от непрофессионалов и, возможно, помог бы в борьбе с демпингом. Однако на практике оценщики оказались в трудных условиях: база вопросов была «закрытой», оценщики из дальних регионов оказались в неравных условиях с московскими оценщиками, ведь сначала экзамен принимали только в Москве. Потом были выездные экзамены и в других городах. Но, в любом случае, для многих оценщиков участие в экзамене потребовало значительных затрат на проезд и проживание. К сожалению, можно констатировать, что даже с учетом сокращения количества оценщиков после введения обязательного экзамена, проблему демпинга это не решило», — рассказывает Ирина Комар, управляющий партнёр ООО «Профессиональная Группа Оценки».

Не способствует бурному росту рынка и общий инвестиционно-экономический фон — рост ВВП в 2018 году составил 2%. Впрочем, ряд игроков рынка сумели использовать и этот фактор. «Текущая экономическая ситуация влияет и на бизнес в целом, и на рынок оценочных услуг. Кризисные явления приводят к необходимости оптимизировать издержки, многие компании активно реализуют избыточные и непрофильные активы, сворачивают малорентабельные бизнес-направления. Для определения корректной продажной стоимости бизнеса, свободных площадей, а вместе с ними и другими видами имущества компании обращаются к оценщикам», — комментирует Юлия Белогорцева, партнёр практики оценки компании «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ».

Мозговой штурм

Ускоренными темпами у участников рэнкинга в 2018 году росла выручка от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности (НМА и ИС) — по сопоставимым данным за год доходы подросли на 18%. Правда, на общую картину из-за сравнительно небольшой доли от общей выручки (188,5 млн рублей по итогам 2018 года или 4% в структуре доходов участников рэнкинга — см. графики 1 и 2) этот вид оценки оказать большое влияние пока не в состоянии.

График 1. Изменение выручки участников рэнкинга по направлениям оценкиза 2018 год (темп роста, %)Нематериальные активы иинтеллектуальная собственностьНедвижимое имуществоТранспорт и оборудованиеБизнес и ценные бумагиПереоценка основных фондов (в т.ч. вцелях МСФО)Инвестиционные проекты-20-1001020Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика) по сопоставимым данным оценочных организаций — участниц рэнкингаНематериальные активы и интеллектуальная собственность: 18%
График 2. Распределение выручки участников рэнкинга по направлениямоценочной деятельности за 2018 год (%)**Приведена структура выручки оценочных организаций (без учета показателей оценочных групп)464631319966442222Недвижимое имуществоБизнес и ценные бумагиТранспорт и оборудованиеПереоценка основных средств (в т.ч. в целях МСФО)Нематериальные активы и интеллектуальная собственностьИнвестиционные проектыДругие виды оценкиИсточник: RAEX (РАЭКС-Аналитика) по данным участников рэнкинга

Значительным образом развитию сектора оценки НМА способствует финансовая сфера и зарождающаяся тенденция спроса на оценку ИС при кредитовании. «В связи с развитием кредитования под залог ИС, сейчас активно изменяется законодательство в этой сфере. Так, при участии оценщиков в Роспатенте разрабатываются методологические рекомендации по оценке прав на ИС для целей залога. Ведущие специалисты нашей компании также принимают участие в этом процессе. Методические рекомендации обобщают современные наработки по оценке прав на ИС и разрабатываются в целях реализации Паспорта национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». Проект утвержден президиумом Совета при Президенте РФ по стратегическому развитию и национальным проектам и постановлением Правительства РФ «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета субъектам малого и среднего предпринимательства на возмещение расходов, связанных с получением кредитов под залог прав на интеллектуальную собственность», — делится опытом Ирина Комар.

Подстёгивает интерес к НМА и налоговое законодательство. «Драйвер здесь — налоговая льгота по ст. 251 НК РФ, предоставленная на 2018 и 2019 годы на принятие к бухгалтерскому учету объектов ИС, выявленных при инвентаризации. Такие объекты принимаются на баланс по рыночной стоимости, которую, согласно закону об оценочной деятельности в РФ, определяют оценщики. Участились и обращения, связанные с определением стоимости в сделках лицензирования и отчуждения объектов интеллектуальной собственности — во избежание сложностей с налоговыми инстанциями и аудиторами, компании хотят быть уверены в своих действиях и иметь независимое обоснование», — уточняет Ксения Третьякова, генеральный директор «Вэлью АРКА консалтинг».

В краткосрочной перспективе интерес к оценке исключительных прав на объекты, определению размера лицензионных платежей, оценке стоимости лицензий и т.д., должен быть разогрет развитием цифровой экономики и коммерциализацией диджитал-решений.

Недвижимая ценность

Номинально положительные темпы роста по итогам 2018 года наблюдались и в трёх основных направлениях деятельности участников рэкнинга — оценка недвижимости, оценка бизнеса, оценка транспорта и оборудования. «Существенная доля запросов приходится на оценку бизнеса и ценных бумаг, и оценку недвижимого имущества — направления, которые всегда были лидерами в оценочной деятельности. Именно эти объекты составляют основную часть активов юридических и физических лиц, как в денежном, так и в количественном выражении. Поэтому большая часть сделок и различных бизнес-процессов происходит с их участием. Основными целями стоимостной оценки при этом являются оспаривание кадастровой стоимости, купля-продажа и аренда государственного имущества, изъятие активов, внесение неденежного взноса в уставный капитал, дополнительная эмиссия акций», — поясняет Кирилл Кулаков, первый заместитель генерального директора ЦНЭС.

Наиболее консервативный и крупный по размерам сектор имущества,— оценка недвижимого имущества, — по итогам 2018 года увеличился на 6% и составил 2 млрд руб. Среди факторов спроса — востребованность оценки недвижимости в качестве залогового обеспечения, реализация проблемных активов, а также интерес заказчиков к оспариванию кадастровой оценки объектов и оценка при ипотеке.

Причем в ближайшей перспективе спрос на оспаривание кадастровых цен должен повыситься. Результаты кадастровой оценки в Москве и Московской проведенной в 2018 году действовать в 2019 году, что побуждает собственников обращаться к оценщикам для определения рыночной цены их объектов для оспаривания с целью снижения налога на недвижимое имущество. Более того, в нынешнем году в целях обновления данных запланировано проведение государственной кадастровой оценки недвижимости в 65 российских регионах. «Если собственники не согласны с полученными результатами, они могут обратиться к оценщикам за независимой экспертизой и использовать полученные данные в судебных разбирательствах. По данным Росреестра, за первые шесть месяцев 2019 года больше 63% решений комиссий по пересмотру кадастровой стоимости были вынесены в пользу граждан», — уточняет Даниил Слуцкий, генеральный директор компании «Оценка Бизнеса и Консалтинг» (ОБИКС).

На увеличение числа заказов по оценке недвижимости влияет и рост выдачи ипотечных кредитов. В Москве в первом полугодии нынешнего года физлица оформили 50 387 ипотечных сделок (по данным Росреестра) — на 8% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, а всего за первые шесть месяцев россияне взяли ипотечных кредитов на 7 трлн рублей. Если после уменьшения ключевой ставки ЦБ банки продолжат снижать ставки по ипотечным кредитам, то ипотекой может воспользоваться больше людей. При получении кредита они будут обращаться за оценкой будущего предмета залога в оценочные компании. Снижение ставки может привести и к увеличению объемов рефинансирования уже имеющихся кредитов, а при смене кредитора заемщикам, опять же, понадобится повторная оценка ипотечной квартиры.

Стимулировать спрос на оценку недвижимости будут и другие представители финансового сектора — участники рэкнинга отмечают рост обращений на оценку имущества ПИфов. «По данным ЦБ за первый квартал 2019 года чистый приток средств в ПИФы оказался почти в два раза больше, чем годом ранее. Фонды недвижимости занимают второе место после комбинированных фондов по стоимости чистых активов. В структуре ПИФов доля недвижимости остается максимальной (24,4%). По нашему мнению, количество заказов на оценку от ПИФов продолжит увеличиваться из-за роста этого рынка. В условиях снижения ставок по депозитам паевые инвестиционные фонды остаются интересным и выгодным инструментом вложений средств. Кроме того, для пайщиков участие в ПИФах недвижимости является одним из способов оптимизации налогов» – резюмирует Даниил Слуцкий.

В секторах оценки бизнеса и ценных бумаг и оценки транспорта и оборудования роста выручки у участников рэнкинга в 2018 году здесь составили 2% и 5% соответственно, а суммарный объём выручки –— 1,41 млрд рублей и 416 млн рублей. Среди главных заказчиков — крупные государственные компании и бизнес, а основные цели оценки — сделки с собственностью и непрофильным имуществом, кредитование, приватизация. «Государство продолжает как интеграционные процессы в ряде отраслей посредством создания или укрупнения холдинговых структур, так и приватизационные процессы по реализации пакетов акций обществ, в управлении которыми уже не заинтересовано. Все это сопровождается оценкой пакетов акций и имущества, находящегося на балансе соответствующих АО», — добавляет Кирилл Кулаков.

Участники списка рэнкинга также отмечают, что в последнее время значительно подросло число оценок, связанных с банкротством или ухудшением финансового положения компаний-должников. Востребованы оценка имущества должника, прав требований по просроченным кредитам, дебиторский задолженности, проблемных активов банка. По словам, Александра Жигло, президента компании «Русская Служба Оценки», спросом пользуется оценка проблемной задолженности — банки активно расчищают свои балансы, передавая плохие долги в специализированные компании.

Менее ощутимыми темпами в 2018 росла выручка оценщиков по таким направлениям как переоценка основных средств (в целях отражения результатов в отчетности) и оценка инвестиционных проектов. На переоценке участники рэнкинга заработали 267,4 млн рублей (прирост 17% с минусом), а на оценке инвест-проектов и того меньше — 102,85 млн рублей (прирост 18% с минусом). «Наиболее острая проблема оценки — общее торможение инвестиционных процессов. Это подрывает и услуги для целей МСФО, и сделки M&A, и оценку для кредитования. Впрочем, недоинвестирование рано или поздно приведёт к инвестиционному буму и рынок оценочных компаний должен быть к этому готов», — считает Александр Жигло.

Приложение — Коммерсантъ Рейтинг оценщиков (119586) — О

Контакты для СМИ: pr@raex-a.ru, тел. +7 (495) 617-0777.